ワークマン(7564)の決算予想　10月9日第2四半期決算発表予定

ワークマン(7564)の第2四半期決算発表が11月9日に迫ってきました。

注目のワークマンの今回決算がどうなるのか、決算の予想を過去の決算発表をもとに調べてみましたので是非ご覧ください。

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ワークマン(7564)の決算予想　11月9日第2四半期決算発表予定

【ワークマンの概要】

• 時価総額：7,480億円
• 設立：1982年
• 上場：1997年9月
• 売上高：923.07億円(20・3）/ 1,070億円(21・3予)
• 営業利益：191.7億円(20・3) / 230億円(21・3予)

【特色】作業服、関連用品の専門チェーン。直営店のＦＣ化推進。ＰＢ比率向上、全国展開目指す

【単独事業】直営店売上9、加盟店向け売上65、加盟店収入22、他営業収入4 <20・3>

【独自増額】店舗純増39（前期31）。既存店は一般客の積極開拓が奏功、売上２桁増を維持。前期新店や改装店も通期貢献。ＰＢ比率伸び粗利率上昇。物流費増こなす。会社計画は保守的。連続最高純益。増配濃厚。

【倉　庫】在庫増受け物流強化へ115億円投資、群馬の物流施設増床や岡山に新拠点も。新型コロナ機にキャンプや登山の需要増見込み、子ども用アウトドア衣料投入。

まずは前回の決算発表を見てみましょう。

2020年8月11日の第1四半期決算内容

前回発表された第1四半期の決算短信は上記の通り。

第2四半期の四季報予想に対する進捗率は、売上高が52.9％ 営業利益は56.5%となっており、

通期の進捗率は、売上高が24.0％ 営業利益が26.8%となっています。

ほぼほぼ予想通りに順調に進んでいるといったところでしょうか。

直近四半期の売上利益

直近四半期の伸び率は今後の業績が伸びていくかを見るうえで重要な指標です。

ワークマンの四半期ごとの売上・利益・利益率の推移は下記の通り。

対前年同期比でずっと増収増益を達成してきております。

当第１四半期累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大によ
り、内外需とも急速に悪化し極めて厳しい状況にあります。個人消費につきましても、同感染症
とそれに伴う外出自粛など、消費マインドの低下や雇用・所得環境の悪化で先行きが見通せない
状況となっております。
ワーキング・ユニフォーム業界におきましては、感染症拡大により、各業界でイベントの中止
や延期、設備投資の抑制など経済が悪化、ユニフォーム需要の減少が見込まれます。また、海外
の生産環境の変化や国内物流環境の悪化、さらには業種・業態を越えた競合の激化で厳しい経営
環境が続いております。
このような状況下で当社は、緊急事態宣言発令を受け、ピーク時で時短営業を565店舗、土
日・休日の臨時休業を165店舗で実施、お客様や従業員の安全と健康に留意しながら営業を行い
ました。
当第１四半期累計期間の施策として、商品では、デザイン、機能、価格で訴求力を高めたＰＢ
（プライベート・ブランド）商品の開発に注力し、ランニングシューズ市場で話題の高反発ソー
ルを用いた「アスレシューズハイバウンス1,900円(税込)」や女性向けの「ハイストレッチＵＶ
アクトワンピース1,500円(税込)」など、当社ならではの機能性と低価格を実現した新商品を開
発し客層拡大に貢献しました。また、法人向けワーキングウエア「Ｇ－ＮＥＸＴシリーズ」では
カラー、スタイルを追加し、競合他社との差別化、既存顧客の囲い込みを図りました。これによ
りＰＢ商品は1,170アイテムとなり、チェーン全店売上高構成比は前年同期比10.3ポイント増の
56.2％となりました。
販売では、新型コロナウイルス感染症の感染防止策として、折込チラシ等の販促活動を自粛す
る一方で、Click&Collect型自社通販サイトのリニューアルを行い、選びやすさ、使いやすさな
どお客様利便性を高めてＥＣ販売を強化いたしました。
店舗では、新規出店は全てワークマンプラスとなり、ロードサイド７店舗、インショップ１店
舗、ワークマンプラスへの改装転換29店舗で、46都道府県下に合計876店舗（ワークマンプラス
212店舗）となりました。
営業形態の内訳は、フランチャイズ・ストア（加盟店Ａ契約店舗）が前期末より５店舗減の
829店舗、直営店（加盟店Ｂ契約店舗、トレーニング・ストア及びショッピングセンター店舗）
は前期末より13店舗増の47店舗となりました。
この結果、当第１四半期累計期間のチェーン全店売上高は364億43百万円（前年同期比26.3％
増、既存店前年同期比22.3％増）となりました。また営業総収入は256億64百万円（前年同期比
24.7％増）、営業利益61億63百万円（前年同期比30.5％増）、経常利益65億35百万円（前年同期
比28.9％増）、四半期純利益41億60百万円（前年同期比30.4％増）となりました。
運営形態別の売上高では、フランチャイズ・ストア345億４百万円（前年同期比30.9％増、チェ
ーン全店売上高構成比94.7％）、直営店19億39百万円（前年同期比22.3％減、チェーン全店売上
高構成比5.3％）となりました。

ワークマンのセグメントごとの売上利益

ワークマンのセグメントごとの売上・利益を見ておきたいところですが、ワークマンは単一セグメントのために記載はありません。

ワークマンの株価推移

ワークマン(7564)の2020年11月2日時点での日足チャートは以下の通り。

大きく上昇してきていた株価ですが、このところBOX圏で推移しています。

【10月30日時点の指標】

• PER：46.41
• PSR：8.24
• PEGレシオ：2.93（PER46.41÷利益成長率15.85)

※PSR(株価売上高倍率)　　※PEGレシオ(PERを、一株当たりの利益成長率で割った指標)

PER・PSR・PEGレシオのいずれの指標も割高の水準といえます。

ワークマンの決算予想まとめ

11月9日のワークマンの決算発表を前に、過去の決算発表を調べてみました。

現在の株価水準は割高な水準であること、また、株価が上昇するためには決算でサプライズな数字が必要だと考えると、そこまでの好決算が出るのは難しいかもしれません。

投資するタイミングとしては、決算後の数字を確認してからの方が良いかもしれません。

• 投資判断：ー　見送り

※投資はご自身の判断にて行っていただきますようお願いします。

決算発表での決算短信には今後の株価上昇のヒントが詰まっています。

ファンダメンタルで投資する際には決算短信の読み方を詳しく知っているかどうかは非常に重要となってきます。

私自身、ファイナンシャルアカデミーで株式投資の基礎を学びました。

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