ケア21(2373)の第3四半期決算発表が9月10日に迫ってきました。
株価は決算を前に大きく上昇していますが決算を跨ぐべきかどうかは迷うところ。
そこで、今回の決算がどうなるのか、過去の決算発表をもとに調べてみました。
是非ご覧ください。
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ケア21(2373)の決算予想 9月4日第3四半期決算発表予定
【ケア21の概要】
- 時価総額：78.8億円
- 設立：1993年
- 上場：2003年10月
- 売上高：309.64億円(19.10）/ 340億円(20・10予)
- 営業利益：11.26億円(19・7) / 12億円(20・7予)
【特色】関西地盤の在宅介護や老人ホームなど施設介護が軸。関東地区も強化中。総合福祉企業を標榜
【連結事業】在宅系介護30(13)、施設系介護58(4)、他12(10) <19・10>
【連続増益】老人ホーム新設３（前期４）に絞る一方、既存施設の高稼働続く。在宅系は管理人材育成進み訪問介護の拠点新設が前期７から倍増の勢い。既存の在宅拠点も底堅い。連続営業増益。増配上積みも。21年10月期は在宅、施設とも堅調。増益基調。
まずは前回の決算発表を見てみましょう。
2020年6月5日の第2四半期決算内容
前回発表された第2四半期の決算短信は上記の通り。
| 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 利益率 | 1株益 | |
| 19.11～4(実績) | 16,536百万円 | 618百万円 | 625百万円 | 3.7％ | 83.83円 |
| 20.10(四季報予想) | 34,000百万円 | 1,200百万円 | 1,000百万円 | 3.5％ | 127円 |
| 21.10(来期 四季報予想) | 37,000百万円 | 1,300百万円 | 1,100百万円 | 3.5％ | 140.4円 |
四季報予想での進捗率は売上高が48.6％、営業利益が51.5％となっております。
ケア21の営業利益は、会社予想と四季報予想で大きく乖離しています。
会社予想900百万円に対し、四季報予想は1,200百万円。
この乖離は、決算発表時に影響することもあるので気になる点ではあります。
直近四半期の売上利益
直近四半期の伸び率は今後の業績が伸びていくかを見るうえで重要な指標です。
ケア21の四半期ごとの売上・利益・利益率の推移は下記の通り。
| 売上高 | 営業利益 | 利益率 | |
| 20.2～4(第2四半期) | 8,235百万円(110.5％) | 226百万円(233％) | 2.7％(207.7％) |
| 19.11～1(第1四半期) | 8,301百万円(111.1％) | 392百万円(150.2％) | 4.7％(134.3％) |
| 19.8～10(前期 第4四半期) | 8,149百万円(109.6％) | 383百万円(100％） | 4.7％(90.4％) |
| 19.5～7(前期 第3四半期) | 7,890百万円(109％) | 385百万円(146.9％) | 4.9％(136％) |
| 19.2～4(前期 第2四半期) | 7,455百万円 | 97百万円 | 1.3％ |
| 18.11～1(前期 第1四半期) | 7,470百万円 | 261百万円 | 3.5％ |
| 18.8～10(前々期 第4四半期) | 7,435百万円 | 383百万円 | 5.2％ |
| 18.5～7(前々期 第3四半期) | 7,238百万円 | 262百万円 | 3.6％ |
各四半期とも売上高・利益は前期を上回ております。
ケア21のセグメントごとの売上利益
ケア21のセグメントごとの売上・利益も見ておきましょう。
| セグメント | 売上高 | 営業利益 | 利益率 |
| 在宅系介護事業 | 56億18百万円（5.0％増） | ６億80百万円（20.5％増） | 12.1％ |
| 施設系介護事業 | 89億77百万円（15.0％増） | ４億94百万円（113.3％増） | 5.5％ |
| その他事業 | 31億９百万円（15.8％増） | ３億22百万円（4.4％減） | 10.4％ |
各事業とも前期を上回っております。
①在宅系介護事業
当事業におきましては、当第２四半期連結累計期間において、宮城県に１拠点、東京都に３拠点、京都府に１
拠点、大阪府に３拠点、兵庫県に２拠点の計10拠点を出店いたしました。出店に際しては緻密なマーケティング
と十分な人材育成をベースに推し進め、早期黒字化を図るとともに、介護職の処遇改善に努めてまいりました。
その結果、当第２四半期連結累計期間の売上高は56億18百万円（前年同期比5.0％増）、セグメント利益は６億80
百万円（同20.5％増）となりました。
②施設系介護事業
当事業におきましては、当第２四半期連結累計期間において、千葉県に１施設、兵庫県に１施設をオープンい
たしました。また、当第２四半期連結累計期間においては、前期および当第２四半期連結累計期間にオープンし
た施設の稼働率向上のため、重点的に営業を行ったことが奏功し、当事業の業績は改善しております。その結果、
当第２四半期連結累計期間の売上高は89億77百万円（前年同期比15.0％増）、セグメント利益は４億94百万円
（同113.3％増）となりました。今後も引き続き入居者獲得に注力し、収益改善に取組んでまいります。
③その他事業
その他事業におきましては、ご利用者の安心・安全・利便・生きがいを提供するため、介護人材の教育事業、
障がい者(児)通所支援サービス、福祉用具関連サービス、訪問看護サービス、ダイニング事業、保育事業等にお
いて積極的な営業展開を図り、売上伸長に注力いたしました。当第２四半期連結累計期間において、東京都およ
び大阪府において開設いたしました認可保育所に対して自治体から支給が決定された補助金を営業外収益に計上
しております。その結果、当第２四半期連結累計期間の売上高は31億９百万円（前年同期比15.8％増）、セグメ
ント利益は３億22百万円（前年同期比4.4％減）となりました。
ケア21の中間決算報告書内に今後の出店予定も掲載されておりました。
ケア21の株価推移
ケア21(2373)の2020年9月2日時点での日足チャートは以下の通り。
前回の上方修正(5月20日)や前回の決算発表(6月5日)には乱高下しましたが、8月に入ったあたりから株価は大きく上昇。
1,500円付近から一気に1,900円まで上昇しました。
【9月2日時点の指標】
- PER：14.79
- PSR：0.28
- PEGレシオ：1.48（PER14.79÷利益成長率10)
※PSR(株価売上高倍率) ※PEGレシオ(PERを、一株当たりの利益成長率で割った指標)
PSRが0.28と、かなり割安な水準。PERも15倍以下なのでまだ買いやすい株価ではないでしょうか。
PEGレシオも、利益成長率を10に設定しましたが、一株益の成長率で計算するともっと数値は低くなりますのでまだまだ割安ではないでしょうか。
ケア21の決算予想まとめ
9月4日のケア21決算発表を前に、過去の決算発表を調べてみました。
PERやPSRなどの数値から見るとまだまだ割安ですが、決算での数字にインパクトのあるものが出るのかは難しいところかもしれません。
会社の予想数字と四季報予想が乖離しているのも気になるところで、まだまだ割安ではあるものの、このところ株価が一気に上昇しているため決算発表後はいったん大きく売られる可能性も考えられます。
期待が上がり過ぎていることも考えられますので決算跨ぎはなるべく避けたほうが良いかもしれません。
- 投資判断：✖ 弱気
※投資はご自身の判断にて行っていただきますようお願いします。
決算発表での決算短信には今後の株価上昇のヒントが詰まっています。
ファンダメンタルで投資する際には決算短信の読み方を詳しく知っているかどうかは非常に重要となってきます。
私自身、ファイナンシャルアカデミーで株式投資の基礎を学びました。
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