【好決算】DMソリューションズ(6549) は割安好業績銘柄！株価は押し目で買いのタイミングか？

ディーエムソリューションズ(6549)の第2四半期決算発表が11月11日に行われました。

DMソリューションは新型コロナウィルスの影響が限定的で、コロナ禍でも順調に業績を伸ばしている企業のひとつ。

決算発表前に行われた上方修正では内容が好感されて翌日ストップ高となったDMソリューションズですが、今回の決算についてまとめてみましたので是非ご覧ください。

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【好決算】DMソリューションズ(6549) は割安好業績銘柄！株価は押し目で買いのタイミングか？

【ディーエムソリューションズの概要】

時価総額：36.9億円
設立：2004年
上場：2017年6月
売上高：134.33億円(20・3）/ 139億円(21・3予)
営業利益：2.12億円(20・3) / 3億円(21・3予)

DMや小型荷物の発送代行大手。一気通貫体制に強み。SEOや顧客サイトへの送客も手掛ける。

今回の決算内容を見てみましょう。

2020年11月11日の第2四半期決算内容

発表された決算短信は上記の通り。

	売上高	営業利益	税前利益	利益率	1株益
20.4～9(実績)　今回発表	6,904百万円	445百万円	445百万円	6.4％	102.76円
20.4～9(四季報予想)	6,400百万円	200百万円	190百万円	3.1%	44.2円
21.3(通期)　今回発表	13,949百万円	445百万円	445百万円	3.2％	102.53円
21.3(通期四季報予想)	13,900百万円	300百万円	290百万円	2.2％	66.3円

第2四半期の四季報予想に対する達成率は、売上高が107.9％営業利益が222.5％となっており、

通期の上方修正も今回の決算を前に行われました。

売上高はほとんど変わりませんが、営業利益が48.3％増となっています。

かなり大幅な上方修正だと言えるでしょう。

直近四半期の売上利益

直近四半期の伸び率は今後の業績が伸びていくかを見るうえで重要な指標です。

ディーエムソリューションズの四半期ごとの売上・利益・利益率の推移は下記の通り。

	売上高	営業利益	利益率
20.7～9(第2四半期)	3,734百万円(113.2％)	284百万円(579.6％)	7.6％
20.4～6(第1四半期)	3,170百万円	161百万円	5.1％
20.1～3(前期第4四半期)	3,319百万円	71百万円	2.1％
19.10～12(前期第3四半期)	3,470百万円	47百万円	1.4％
19.7～9(前期第2四半期)	3,300百万円	49百万円	1.5％
19.4～6(前期第1四半期)	3,344百万円	45百万円	1.3％
19.1～3(前々期第4四半期)	3,205百万円	45百万円	1.4％
18.10～12(前々期第3四半期)	3,235百万円	84百万円	2.6％

直近の四半期決算を見ると、YoY、QoQともに上昇しています。

特に営業利益が大幅に増えています。

当第２四半期累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大の影響等により、先行
き不透明な状況で推移しました。
こうした状況の中、主に新型コロナウイルス感染症の影響を受け、当社の主たる事業領域であるダイレクトメー
ル市場の取引高は前年同期と比較し減少しており、また、インターネット広告市場においてもその影響を多大に受
けております。
このような事業環境の中、当社はダイレクトマーケティング実施企業に対して、マーケティングの各局面におい
て最適なソリューションを提供するべく努めてまいりました。また、積極的な人材採用を行い、営業力及び提供サ
ービスの強化に取り組んでまいりました。
この結果、当社の当第２四半期累計期間における売上高は6,904,181千円（前年同期比3.9％増）、営業利益は
445,651千円（前年同期比370.4％増）、経常利益は445,397千円（前年同期比375.6％増）、四半期純利益は
280,620千円（前年同期比342.6％増）となりました。

ディーエムソリューションズのセグメントごとの売上利益

ディーエムソリューションズのセグメントごとの売上利益も見てみましょう。

セグメント	売上高	営業利益	利益率
ダイレクトメール事業	5,107,934千円（11.9％減）	89,845千円（71.0％減）	1.8%
インターネット事業	1,796,246千円（111.6％増）	661,937千円（735.3％増）	36.9％

ダイレクトメール事業は減収減益となっているものの、インターネット事業が大幅な増収増益となっています。

ⅰ）ダイレクトメール事業
ダイレクトメール事業におきましては、企画制作からデザイン、印刷、封入・封緘作業を一括して手がけるワ
ンストップサービスの提供、郵便やメール便のスケールメリットを活かした提案型営業を積極的に展開いたしま
した。また、日野フルフィルメントセンターを中心に、市場の拡大が続いている宅配便等の小口貨物の取扱いの
強化に努めました。
新型コロナウイルス感染症の拡大により、４月～５月の売上は減少したものの、６月以降は回復傾向が見られ
ました。また、宅配便等の小口貨物を扱うフルフィルメントサービスに関しては、堅調に進捗いたしました。
この結果、売上高は5,107,934千円（前年同期比11.9％減）、セグメント利益は89,845千円（同71.0％減）と
なりました。

ⅱ）インターネット事業
インターネット事業におきましては、ＳＥＯ（注）１．と併せて、コンテンツマーケティング（注）２．に注
力し、コンサルティング型マーケティングサービスの提供を強化しました。また、これまで培ったＳＥＯのノウ
ハウとＷｅｂサイトのコンテンツ制作ノウハウを活かしたバーティカルメディアサービス（注）３．にも引き続
き注力いたしました。
新型コロナウイルス感染症の拡大による業績低下要素はあったものの、バーティカルメディアサービスにおい
てＳＥＯ施策が良好に推移したこと、及び同サービスで展開する比較サイトにおいて外出自粛や在宅勤務の広が
り等による巣籠需要の高まりにより送客数が伸長しました。
この結果、売上高は1,796,246千円（前年同期比111.6％増）、セグメント利益は661,937千円（同735.3％増）
となりました。

（注）１．ＳＥＯとは検索エンジン最適化（Search Engine Optimization）の略称で、検索エンジンの表示順位
判定基準（以下、アルゴリズム）の解析結果に基づき、検索エンジンが高い評価をするＷｅｂサイト
構造に最適化することを意味します。
２．コンテンツマーケティングとは、顧客および顧客となり得るユーザーに対して、有益な情報を各種コ
ンテンツによって提供し、広告主が目標としている成果に結びつく行動を促すマーケティング施策で
す。
３．バーティカルメディアサービスとは、特定の分野に特化した自社Ｗｅｂサイトの運営を通じて、利用
者へ有益な情報や各種サービスを提供するサービスです。